2025年黄金投资趋势：央行购金与降息周期双支撑

引言
2025年黄金市场延续强势，全球央行购金潮与美联储降息周期形成双重支撑。国际金价在2025年初已突破2942美元/盎司，国内零售金价更是突破888元/克的历史峰值。

主体

1. 央行购金潮加速

• 全球央行需求：2024年全球央行净购金量达1136吨，创55年新高，中国央行连续8个月增持黄金储备至2300吨。

• 去美元化趋势：央行购金行为削弱美元信用体系，强化黄金的货币属性支撑。

2. 美联储降息预期

• 降息幅度：市场预期美联储2025年降息50-75基点，但美国核心通胀（3.1%）与就业数据（失业率3.8%）可能延迟降息节奏。

• 金价影响：若实质性降息开启，金价或突破3000美元/盎司；若降息延迟，美元指数反弹可能压制金价。

3. 国内市场分化

• 金饰消费承压：2024年国内金饰消费量同比下降15%，但黄金ETF持仓量逆势增长27%，反映投资需求转向金融配置。

• 价格区间预测：国际金价预计波动于2550-2950美元/盎司，国内金价620-720元/克，关键节点为6月美联储议息会议。

结论
黄金的战略配置价值在美元信用体系重构背景下持续凸显，投资者需重点关注美联储政策转向、全球央行购金行为及人民币汇率波动，动态调整黄金配置比例（建议10-15%）。

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